周一（23日）期现券小幅震荡，间主要利率债收益率“先上后下”，整体振幅多在0.5BP以内；国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.29%，10年期主力合约涨0.15%。央行连续两日在公开市场大额净投放，但面临税期，银行资金供给依旧不足。
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机构认为，央行公开市场连续大力投放助资金面略有缓和，周末央行行长表态将推动进一步降低实际贷款利率，另外国内股市下挫在一定程度上提振避险情绪。
【行情跟踪】
银行间主要利率债基本持稳，截至发稿，10年期国债活跃券230018收益率上行0.20BP，10年期国开活跃券230210收益率上行1.75BP，30年期国债活跃券230009收益率下行0.15BP，5年期国开活跃券230203收益率持平。据中债统计数据，今日利率债市场收益率整体下行。具体来看，SKY_3M稳定在2.18%；中债国债收益率曲线2年期下行1BP至2.41%；SKY_10Y稳定在2.70%。
国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.29%报98.66，10年期主力合约涨0.15%报101.59，5年期主力合约涨0.15%报101.725，2年期主力合约涨0.08%报101.03。
中证转债指数收盘跌1.08%。其中，科伦转债、亚康转债、艾华转债、天康转债、东杰转债跌幅居前，分别跌7.12%、6.82%、6.68%、6.44%、5.89%。涨幅方面，鸿达转债、溢利转债、尚荣转债、正裕转债、白电转债涨幅居前，分别涨13.16%、7.58%、6.82%、2.17%、2.06%。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，10月23日以利率招标方式开展了8080亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。数据显示，当日1060亿元逆回购到期，因此单日净投放7020亿元。
资金面方面，央行连续两日在公开市场进行超过8000亿元的逆回购，并且大额净投放，不过面临着税期走款，银行资金供给依旧明显不足，情绪改善十分有限。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.55%，较上日略降。
国家税务总局网站信息显示，因中秋国庆长假，10月增值税、所得税等主要税种申报截止日顺延至23日，一般申报截止日后两个工作日为走款高峰期。
10月23日货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行2.82BPs报1.9651%，7天期下行30.68BPs报2.004%，14天期下行8.35BPs报2.6173%，1月期上行1.76BPs报2.5794%。
银存间同业拆借加权平均利率1天期品种上行2.42BPs报1.9647%，7天期下行11.35BPs报2.1303%，14天期上行21.66BPs报2.6748%，1月期下行1.86BP报2.537%。
【一级市场】
截至10月23日收盘，债券一级市场发行98只债券，发行总额868.65亿元，相较上周五减少发行4230.66亿元。利率债当天共发行112.57亿元，其中，地方债发行22.57亿元，政金债发行90亿元；信用债发行756.08亿元，其中短期融资券发行223.9亿元，公司债发行143.55亿元，中期票据发行259.7亿元，定向工具发行52.8亿元，资产支持证券发行39.13亿元。
【海外市场】
北美市场方面，美债收益率在亚市交易时段全线走高，3年期和5年期美债收益率分别报4.973%和4.927%，分别上行4.6BPs和6.5BPs，10年期美债收益率上行7.5BPs至4.999%。
近期，10年期美债收益率在5%下方徘徊，上周曾短暂破5%，创2007年以来最高水平，美债市场出现前所未有的剧烈波动。作为成熟市场最重要的避险工具之一，美债收益率不断攀升，这给全球资产稳定性带来了切实挑战。星展银行投资策略分析师邓志坚分析认为，市场避险情绪升温，但同时还在担忧美联储未彻底放弃紧缩，美债美股市场均缺乏动力。
欧元区市场方面，当地时间10月23日盘初，欧债收益率多数走高，法国10年期国债收益率上行5.5BPs报3.565%，德国10年期国债收益率上行6.3BPs报2.945%，意大利10年期国债收益率上行2.9BPs报4.956%。
【机构观点】
中金固收：由于经济内生修复动能仍不稳固，资金面与政府债券供给，便成为制约债市表现的主线，而在特殊再融资债密集发行、特别国债可能年内落地等市场预期下，市场对于后续债券供需格局仍不乐观。
中信证券：近期债市在基本面向好修复、财政政策发力预期抬升以及资金面收紧等因素冲击下经历了较大的调整，但近期高频数据显示基本面修复的可持续性仍待观察，央行主动呵护流动性的环境下，资金利率也可能逐步向政策利率靠拢，预计后续债市环境可能会逐步好转。
光大固收：年初以来MLF利率和LPR已有较大幅度的下降，且降息具有“以点带面”的效果。一方面，降息对于利率的影响不仅仅局限于新发放的贷款，对存量贷款利率的下行也具有带动作用；另一方面，降息的利好不局限于当期，还会在接下来的贷款重定价周期中形成影响；再一方面，新发放首套住房商业性个人住房贷款利率政策动态调整长效机制更是扩大了“降息”红利的惠及面，预计年内再度降低MLF利率并引导LPR下行的概率并不大。
（文章来源：新华财经）
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