近期债券市场震荡行情引发业内关注。市场人士表示，当前经历调整后，债市整体交易活跃度有所降温，但市场环境对未来交投依然有利。
数据显示，上周利率债收益率整体下行。分各品种看，中长久期利率债收益率下行幅度更大，5年期国债收益率下行5BPs至1.89%，10年期国开债收益率下行5BPs至2.25%。存单方面，一年期AAA存单收益率下行3BPs至1.93%。信用债收益率总体有所下行，5年期AAA中票收益率下行4BPs至2.16%，2年期AAA城投债收益率环比下行6BPs至2.03%。
基于此，兴银基金固定收益部策略分析部负责人、基金经理王深认为，虽然当前债券市场整体交易活跃度有所降温。展望后市，债市所处的宏观及政策环境相对偏暖，市场环境对债市依然较为有利。
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具体来看，基本面、货币政策和流动性等因素均对债券前景形成利好。其中，中国人民银行此前表示，将进一步谋划新的增量政策，继续坚持支持性的货币政策立场。
王深分析称，8月份公布的社融和经济数据均低于市场预期，总量和结构表现承压，显示当前经济恢复的基础还不牢固，市场资金风险偏好尚未提升，固收类资产相对具备吸引力。
“而从当前经济有效需求不足的背景下来看，年底前或有进一步降息和降准的可能性，偏暖的货币政策环境有利于债券市场。”王深进一步表示，当前信贷需求不足叠加政府债缴款高峰临近结束，资金面也将重新回归平稳宽松状态。可以说，稳定的资金成本，也将有利于债券市场形成稳定收益率预期。
（文章来源：新华财经）
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